“กลุ่มอสังหา” ผลประกอบการ Q2/60

Aug 29, 2017 | อ่าน 2,200

ผลประกอบการ Q2/60 แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH) มาแรง ทำรายได้ 20.9 พันล้านบาท พร้อมอัตรากำไรสุทธิ 25.68% สูงสุดในกลุ่ม ตามมาติดๆ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์ (NOBLE) สร้างกำไรต่อหุ้น (EPS) 2.82บาทต่อหุ้น และ ROE 48.3% สูงสุดในกลุ่มเช่นกัน สำหรับ ROA สูงสุด ตกเป็นของ ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้(ORI)16.17% ด้าน เพซ ดีเวลลอปเมนท์ (PACE) ดูท่าทางสัดส่วนเงินทุนจะมีปัญหา เพราะ หนี้สินต่อทุน (D/E) 4.38เท่า สูงผิดปกติในกลุ่ม ทั้งหมดนี้คือผลงานช่วงครึ่งปีแรกที่ผ่านมา ต้องลองตามต่อช่วงครึ่งปีหลัง หากบริษัทใดยังสร้างผลงานไม่ดี มองว่ายากที่จะเข้าตานักลงทุนไทย

TerraBKK Research สรุปตัวเลข ผลประกอบการ ไตรมาส 2 ปี 2560 กลุ่ม “พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ” จำนวน 30 บริษัท ประกอบด้วย รายได้ , ความสามารถทำกำไร อาทิ อัตรากำไรสุทธิกำไรต่อหุ้น , อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ,อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ เป็นต้น ระดับหนี้ อาทิ หนี้สินต่อทุน เป็นต้น และ ประเมินราคาถูกแพง P/E Ratio รายละเอียดดังนี้ (ไม่นับ เพซ ดีเวลลอปเมนท์(PACE) ที่มีข่าว และ พฤกษา โฮลดิ้ง (PSH) ไม่มีข้อมูลไตรมาส2ปี 2559 เปรียบเทียบ )

รายได้ (Revenue)

      • ผลประกอบการ ค่าเฉลี่ยรายได้ ช่วงไตรมาส 2 ปี 2560 อยู่ในระดับพันล้านบาทเป็นหลัก
      • รายได้ สูงสุด 3 อันดับแรก คือ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH) 20.9 พันล้านบาท , แสนสิริ(SIRI) 15.7 พันล้านบาท และ ศุภาลัย(SPALI) 9.8 พันล้านบาท
      • รายได้ โตสูงสุด จากเวลาเดียวกันปีก่อน 3 อันดับแรก คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE) ราว 3 เท่าตัว และ พริ้นซิเพิล แคปิตอล (PRINC) กับ บ้านร็อคการ์เด้น(BROCK) ราว 1 เท่าตัว
      • รายได้ ลดลงที่สุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ เมเจอร์ ดีเวลลอปเม้นท์(MJD) -60.6% , แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์(LPN) -53.0% และ ชาญอิสสระ ดีเวล็อปเมนท์(CI) -46.8%

อัตรากำไรสุทธิ ( Net Profit Margin : NPM)
      • ผลประกอบการ ค่าเฉลี่ยอัตรากำไรสุทธิ ไตรมาส 2 ปี 2560 อยู่ในช่วง 1.03% -13.7%
      • อัตรากำไรสุทธิ สูงสุด 3 อันดับแรก คือ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH)25.68% , โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE)24.74% และ ศุภาลัย(SPALI)20.39%
      • อัตรากำไรสุทธิ โตที่สุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE) 24.74% (Q2/60) จาก -197.5% (Q2/59)
      • อัตรากำไรสุทธิ ลดลงที่สุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ พริ้นซิเพิล แคปิตอล (PRINC) -57.43% (Q2/60) จาก -8.25% (Q2/59)

กำไรต่อหุ้น (Earning per Share : EPS)
• ผลประกอบการ กำไรต่อหุ้น สูงสุด 3 อันดับแรก คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์ (NOBLE) 2.82บาทต่อหุ้น , ศุภาลัย(SPALI)1.17บาทต่อหุ้น และ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH) 0.45บาทต่อหุ้น

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity : ROE)
      • ผลประกอบการ ค่าเฉลี่ย ROE ไตรมาส 2 ปี 2560 อยู่ในช่วง 0.25% - 12.56%
      • อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น สูงสุด 3 อันดับแรก คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE)48.3% , ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ (ORI) 40.45% และ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH)19.63 สะท้อนความสามารถ สะท้อนความสามารถในการบริหารงานเพื่อให้เกิดผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นได้ดี
      • อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น โตสูงสุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE) 48.3% (Q2/60) จาก -12.5% (Q2/59)
      • อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ลดลงที่สุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ เมเจอร์ ดีเวลลอปเม้นท์(MJD) -2.76% (Q2/60) จาก 12.09% (Q2/59)

อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (Return on Asset : ROA)
      • ผลประกอบการ ค่าเฉลี่ย ROA ไตรมาส 2 ปี 2560 อยู่ในช่วง 1.34% - 7.59%
      • อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ สูงสุด 3 อันดับแรก คือ ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้(ORI)16.17% ,โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE)12.61% และ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH)12.25% สะท้อนความสามารถในการใช้สินทรัพย์ดำเนินกิจการสร้างประโยชน์ได้ดี
      • อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ โตสูงสุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ โนเบิล ดีเวลลอปเมนท์(NOBLE) 12.61% (Q2/60) จาก -1.68% (Q2/59)
      • อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ลดลงที่สุด จากช่วงเวลาเดียวกันปี คือ สัมมากร(SAMCO) 1.06% (Q2/60) จาก 9.07% (Q2/59)

หนี้สินต่อทุน ( Debt to Equity : D/E )
• ค่าเฉลี่ย D/E ไตรมาส 2 ปี 2560 อยู่ในช่วง 0.84 -1.7เท่า
• หนี้สินต่อทุน สูงสุด 3 อันดับแรก คือ คือ เพซ ดีเวลลอปเมนท์ (PACE) 4.38เท่า , ชาญอิสสระ ดีเวล็อปเมนท์(CI)3.8เท่า และ เมเจอร์ ดีเวลลอปเม้นท์(MJD)3.62เท่า สะท้อนว่าการบริหารความเสี่ยงด้านโครงสร้างเงินทุนไม่ดี

P/E Ratio (ณ 18 สค. 60)
• ค่าเฉลี่ย P/E กลุ่มพัฒนาอสังหา อยู่ในช่วง 7.34-17.25 เท่า
• P/E สูงผิดปกติระดับ 100 เท่าขึ้นไป คือ ริชี่ เพลซ 2002(RICHY) 652 เท่า , บ้านร็อคการ์เด้น(BROCK) 320 เท่า ,เอ็น. ซี. เฮ้าส์ซิ่ง(NCH) 234 เท่า และ พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค(PF)104.89เท่า สะท้อนว่าราคาหุ้นแพงมากเมื่อเทียบกับหุ้นตัวอื่นในกลุ่ม ---TerraBKK